The El papel de la inflación en la creación de la tasa de política clave - validación de la regla de Taylor en el caso de Serbia

Abstract

Debido a las altas expectativas de inflación, el Banco Nacional de Serbia ha elegido la estabilidad de precios como el objetivo principal de la política monetaria y la tasa de política clave como el principal instrumento de regulación monetaria. Sin embargo, a pesar de la regla de Taylor claramente definida, la tasa de política clave no siempre sigue el movimiento de la tasa de inflación. En consecuencia, el objetivo de este estudio es evaluar los efectos de la tasa de inflación en la tasa clave de política y la posibilidad de utilizar la regla de Taylor en las condiciones originales de baja inflación. Con base en el objeto definido de la investigación, probamos la siguiente hipótesis: la tasa de inflación tuvo un impacto estadísticamente significativo en la tasa de política clave en todo el período analizado, entre 2007 y 2015. La misma observación se probó para dos subperíodos entre 2007 y 2011 y entre 2012 y 2015. Por lo tanto, se puede concluir que existe un impacto medio estadísticamente significativo de la tasa de inflación en la tasa de política clave, pero la representatividad del modelo podría ser mayor. La falta de reacción de la tasa clave de política monetaria a la inflación enfatiza la necesidad de redefinir los instrumentos de política monetaria y modificar la estrategia de metas de inflación.