Estructura de Capital y su relación con el rendimiento patrimonial en el sector comercial CIIU G4711 de empresas grandes en el Ecuador, periodos 2015 al 2020.
##plugins.themes.bootstrap3.article.sidebar##
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
http://orcid.org/0000-0003-4161-9689
Mariuxi Barrero Arguello
http://orcid.org/0000-0002-5498-4637
Galo Durán Salazar
http://orcid.org/0000-0002-2471-1857
Resumen
En la investigación presente se estudio la estructura del capital y su relación con el rendimiento patrimonial en el sector comercial CIIU G4711 del Ecuador durante el periodo 2015–2024; la población está compuesta por 22 empresas grandes y activas durante el periodo del estudio, clasificadas en tres grupos según su nivel de endeudamiento: alto (≥ 0.50), bajo (< 0.50) y variable (0.01–0.99), con estabilidad de estos niveles a lo largo del tiempo. Se analizaron cinco indicadores financieros: nivel de endeudamiento (NE), margen neto (MN), rotación de activos (RA), rentabilidad del activo (ROA) y rentabilidad del patrimonio (ROE).Las pruebas de Shapiro-Wilk mostraron que las variables no siguen una distribución normal (p < 0.001), por lo que se aplicaron métodos no paramétricos. El análisis descriptivo reveló diferencias sustanciales entre los grupos, destacando que las empresas con mayor endeudamiento presentan mayor volatilidad y menores niveles de ROE. Los gráficos de tendencia identificaron caídas específicas de rentabilidad en 2016 y 2020, asociadas a condiciones exógenas. Las correlaciones de Spearman evidenciaron una relación negativa y significativa entre el endeudamiento y la rentabilidad patrimonial (ρ = –0.502, p < 0.001), indicando que un mayor apalancamiento tiende a reducir el ROE. Los resultados aportan evidencia relevante para la toma de decisiones financieras en empresas comerciales.
Palabras clave
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
Aquellos autores/as que tengan publicaciones con esta revista, aceptan los términos siguientes:
- Los autores/as conservarán sus derechos de autor y garantizarán a la revista el derecho de primera publicación de su obra, el cuál estará simultáneamente sujeto a la Licencia de reconocimiento de Creative Commons que permite a terceros compartir la obra siempre que se indique su autor y su primera publicación esta revista.
- Los autores/as podrán adoptar otros acuerdos de licencia no exclusiva de distribución de la versión de la obra publicada (p. ej.: depositarla en un archivo telemático institucional o publicarla en un volumen monográfico) siempre que se indique la publicación inicial en esta revista.
- Se permite y recomienda a los autores/as difundir su obra a través de Internet (p. ej.: en archivos telemáticos institucionales o en su página web) antes y durante el proceso de envío, lo cual puede producir intercambios interesantes y aumentar las citas de la obra publicada. (Véase El efecto del acceso abierto).
Este obra está bajo una licencia de Creative Commons Reconocimiento 4.0 Internacional
Citas
Ahmed, A. M., Nugraha, D. P., & Hágen, I. (2023b). The Relationship between Capital Structure and Firm Performance: The Moderating Role of Agency Cost. Risks, 11(6), 102. https://doi.org/10.3390/risks11060102
Berger, D. (2022). Investor sentiment: a retail trader activity approach. Review of Accounting and Finance, 21(2), 61–82. https://doi.org/10.1108/RAF-06-2021-0152
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value: A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market. International Journal of Financial Studies, 11(3), 100. https://doi.org/10.3390/ijfs11030100
Coria Villca, D. (2020). Modelo de Markowitz aplicado a fondos de inversión en Bolivia. Revista Ñeque, 3(7). https://doi.org/10.33996/revistaneque.v3i7.40
Fukui, T., Mitton, T., & Schonlau, R. (2023). Determinants of Capital Structure: An Expanded Assessment. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 58(6), 2446–2488. https://doi.org/10.1017/S0022109022001405
Gaytán Cortés, J. (2021). El Modelo DuPont y la rentabilidad sobre activos (ROA). Mercados y Negocios, 43. https://doi.org/10.32870/myn.v0i43.7638
Gitman, L., & Zutter, C. (2015). Introduction to Managerial Finance. Principles of Managerial Finance.
Khan, S., Akhtar, T., & Qasem, A. (2024). Dynamics of capital structure determinants: empirical evidence from GCC countries. Future Business Journal, 10(1), 107. https://doi.org/10.1186/s43093-024-00394-6
Lukito, D. P., & Sandra, A. (2021). PENGARUH CAPITAL INTENSITY, PROFITABILITAS, DAN FINANCIAL DISTRESS TERHADAP TAX AVOIDANCE. Jurnal Akuntansi, 10(2), 114–125. https://doi.org/10.46806/ja.v10i2.803
Muñoz, M. P. (2019). Fundamentos Basicos de Finanzas. Universidad Aturo Prat.
Osinaga Flores, L. C. (2021). El rol de las Finanzas dentro de las Teorías Organizacionales. Revista Científica de FAREM-Estelí, 39. https://doi.org/10.5377/farem.v10i39.12622
Palomino-Gonzales, J. (2020). Gestión del financiamiento y desarrollo de la micro y pequeña empresa manufacturera en el departamento de Huánuco. Gaceta Científica, 6(1). https://doi.org/10.46794/gacien.6.1.719
Rivera Godoy, J. A. (2020). Rendimiento contable y EVA en la pyme de la industria del cuero, calzado y marroquinería en Colombia. Revista Universidad y Empresa, 22(38). https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/empresa/a.7335
Stephen A. Ross. (2014). Journal of Finance, 69(3). https://doi.org/10.1111/jofi.12170
Superintendencia de Compañias. (2020). Sistema Portal de Información Superintendencia de Compañías. In 2020.
Veiga, N., Otero, L., & Torres, J. (2020). Reflexiones sobre el uso de la estadística inferencial en investigación didáctica. SciELO Analytics.