Modelación del Riesgo de Crédito: la pérdida de distribución de una cartera de préstamos

Resumen

El objetivo de este trabajo es presentar una metodología que permita calcular de manera simple el capital regulatorio para el riesgo de crédito. El modelo Vasicek es un modelo popular de un factor que deriva la forma limitante de la pérdida de cartera. Este modelo permitirá calcular diferentes medidas de riesgo, como, por ejemplo, la pérdida esperada (PE), el valor en riesgo (VaR) y el déficit esperado (DE). Debido a la dificultad de obtener datos reales, se utilizaron datos simulados. Para este estudio, se propusieron tres carteras diferentes: la primera fue una cartera homogénea que tenía la misma ponderación entre todos los préstamos, luego se consideró una cartera con ponderaciones desiguales y, finalmente, se utilizó una cartera mixta con diferentes ponderaciones y diferentes probabilidades de incumplimiento. La simulación de Monte Carlo con 100.000 escenarios sirvió como nuestro punto de referencia. Se observó que el modelo de Vasicek estima correctamente los resultados de la cartera homogénea. Por otro lado, cuando la cartera no es homogénea (pesos desiguales y mixtos de la cartera), el modelo de Vasicek calcula correctamente la media (pérdidas esperadas) pero subestima el valor en riesgo y el déficit esperado. Esto se debe a que la aproximación del modelo de Vasicek es buena en promedio, pero no en los extremos.